По данным одной из ведущих компаний IKON Brokers, вновь, как и на прошедшей неделе, торговая сессия, открывшаяся после выходных, стартовала на фоне позитивных настроений, обусловленных ростом стремления участников к риску в отсутствие явных негативных новостей. Дополнительной новостью, усложнившей положение доллара, стало заявление президента Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймса Булларда в минувшее воскресенье. Буллард сказал, что действие программы ФРС по покупке активов, обеспеченных ипотечными кредитами, не следует прекращать в марте следующего года. Это заявление добавило оснований полагать, что рынок будет переполнен долларовой массой, что не позволит американской валюте укрепляться в течение еще длительного времени. Тем не менее, фондовые рынки восприняли новость как подтверждение некоторой стабильности в политике США, что способствовало росту мировых фондовых индексов, а также цен на нефть и золото.
Индекс PMI для производственной сферы Германии показал значение 52.0 (прогноз 51.6), а аналогичный показатель для еврозоны оказался лишь незначительно ниже прогноза, составив значение 51.0 (прогноз 51.2). Следующей позитивной новостью стали данные по продажам жилья на вторичном рынке в США за октябрь: объем продаж вырос на 10.1% (прогноз 2.3%).
Таким образом, уже в первый торговый день основным конкурентам доллара удалось заметно укрепиться (евро вырос примерно на 150 пунктов до 1.5000, фунт поднимался на 200 пунктов вверх к 1.6650, а пара доллар/франк упала к 1.0100), но основные рубежи так и не были пройдены.
На торгах во вторник противостояние между долларом США и европейскими конкурентами продолжилось. Борьба за превосходство на рынке началась еще на торгах в Азии, и продолжалась вплоть до закрытия американской сессии.
В первую половину дня на фоне снижения азиатских фондовых индексов и цен на сырьевые товары чувствительные к риску валюты оказались под давлением. Европейская валюта упала против доллара США до минимума 1.4887. Британский фунт опустился до отметки 1.6518. Против швейцарского франка американский доллар врос до уровня 1.0151. Единственной валютой, способной противостоять "американцу", оказалась японская иена. В паре с японской валютой доллар США утром во вторник снизился до отметки 88.54.
Напоминаем, что инвесторы часто прибегают к помощи таких валют-убежищ, как доллар США и японская иена, в моменты когда на рынок поступают разочаровывающие экономические данные, и склонность к риску снижается.
Однако, таким настроения не сохранялись долго: уже с началом активной торговли в Европе поддержку высокодоходным валютам во вторник оказали благоприятные данные немецкого исследовательского института Ifo, согласно которым индекс настроений в деловых кругах Германии вырос в ноябре более значительно, чем ожидалось, достигнув самого высокого значения более чем за год (до 93.9 против 92.0 в октябре). Показатели ВВП Германии совпали с предварительными данными и в целом не оказали сильного влияния на рынок.
Однако большинству конкурентов доллара США было не суждено удержаться на достигнутых уровнях, так как опубликованные данные макроэкономической статистики США несколько омрачили картину.
Несмотря на то, что данные по потребительскому доверию в США за ноябрь оказались чуть более благоприятными (49.5 против прогноза 47.5), а пересмотренные данные по ВВП США за III квартал 2009г. в целом совпали с прогнозом (годовой рост ВВП США III квартале составил 2.8% после падения на 0.7% во II квартале) слабые экономические показатели по производственному индексу ФРС-Ричмонда и индексу цен на жилье разочаровали инвесторов. Производственный индекс ФРС-Ричмонда за ноябрь показал значение +1, вместо прогнозируемых +8, а индекс цен на жилье вышел со значением 0.0%, тогда как прогноз был 0.1%.
На торгах в среду, в условиях, когда фондовые рынки демонстрировали относительное спокойствие, основным поводом для мощного движения на валютном рынке стало более подробное ознакомление с опубликованным во вторник протоколом заседания FOMC от 3-4 ноября, из записей которого следовало, что снижение курса доллара было признано «закономерным», и что ФРС будет «следить за появлением признаков воздействия ослабления валюты на инфляционные ожидания населения». Таким образом, трейдерам стало очевидно, что ФРС вполне устраивает текущая ситуация, и в ближайшее время не предвидится никаких шагов по стабилизации курса доллара, что подогрело и без того интенсивное желание скупать высокодоходные активы за доллар.
Против «зеленого» сыграло в среду и заявление ЦБ России о планах диверсифицировать часть золотовалютных резервов в канадский доллар, снижая таким образом зависимость от американской валюты. Это заявление подтолкнуло канадский доллар до недельного максимума по отношению к доллару США на отметке 1,0447.
Рост британского фунта на фоне ослабления доллара был сдержан негативными данными по ВВП Великобритании: прогнозное значение объема ВВП за 3-й квартал сократилось на 0.3%, оправдав прогноз, в результате фунт смог вырасти лишь до уровня 1.6744, в то время как евро и франк продолжали стремительно укрепляться до новых многомесячных максимумов.
Новости по США отразили преобладание положительной динамики: число первичных заявок на получение пособия по безработице в США за неделю оказалось меньше прогнозного значения и составило 466 тыс (прогноз 500 тыс.), в то время как объём продаж жилья на первичном рынке за октябрь составил 430 тыс. (прогноз 404 тыс.), в процентном отношении рост составил 6.2% (прогноз 0.4%).
В результате усилившегося ажиотажа евро укрепился до 15-месячного максимума на отметке 1.5144, а швейцарский франк преодолел уровень паритета с долларом и достиг 19-месячного максимума 0,9954. В пользу франка сыграло заявление главы Швейцарского национального банка Жан-Пьера Рота (Jean-Pierre Roth) о том, что банк может вскоре начать выход из программы стимулирования, по мере того как мировая экономика будет крепнуть.
Что касается японской валюты, то после новостей об отсутствии планов ФРС по укреплению доллара привлекательность иены заметно повысилась, в основу трейдерами принимались соображения о долгосрочном сохранении разницы процентных ставок между иеной и долларом. В итоге пара доллар/иена снизилась до 10-месячного минимума 87.19.
В четверг, в то время как в США и Канаде отмечали День Благодарения, основным событием рынка Forex стала реакция инвесторов на заявление, поступившее из эмирата Дубаи (ОАЭ), который попросил кредиторов перенести выплату по долгам госфонда Dubai World на шесть месяцев. Эта новость подкосила вначале британский фондовый индекс FTSE, в результате чего фунт уже около 9.00 по Гринвичу упал к поддержке 1.6500, после чего негативная реакция обернулась снижением и для прочих высокодоходных валют по отношению к доллару США. В результате евро по итогам суток откатился до минимума 1.4958, а франк отметился на минимуме 1.0069. Против франка сыграли также слухи об интервенции, которую, вероятно, провел Национальный банк Швейцарии, в результате чего котировка франка заметно упала к евро и фунту. Британский фунт не задержался на уровне 1.65, а сформировал в районе 16:00 GMT новый минимум 1.6465.
Японская иена продолжила рекордное укрепление, достигнув еще в ходе азиатской торговой сессии максимума 86.28. В своем заявлении в четверг японский премьер-министр Юкио Хатояма отметил необходимость принятия мер по избежанию "двойной рецессии" (double-dip recession), а также повторил тезис, озвученный ранее европейскими финансистами, о том, что «резкие колебания валютных курсов нежелательны». Тем не менее, в течение дня пара доллар/иена продолжала консолидироваться у вновь образовавшейся поддержки 86.30.
В последний день недели опасения инвесторов относительно погашения долговых обязательств Дубая продолжили оказывать негативное воздействие на высокодоходные валюты. В результате еще на торгах в Азии пара евро/доллар опустилась до нового недельного минимума 1.4827, пара фунт/доллар провалилась до трехнедельного минимума 1.6270, швейцарский франк в паре с долларом США опустился до отметки 1.0174, а против японской иены валюта США упала ниже отметки 85.00 и достигла нового 14-летнего минимума.
Однако в середине дня ситуация стала постепенно улучшаться. Валюты смогли отойти от своих дневных минимумов, а с началом американской торговой сессии даже продемонстрировали небольшой рост, тем самым частично компенсировав свое утреннее падение.
Как отмечают эксперты, на ход торгов оказали более жесткие предупреждения министра финансов Японии Хирохиса Фудзии по поводу резких колебаниях курса японской валюты. Он назвал текущее падение пары доллар/иена "односторонним", а также заявил, что в случае продолжения стремительного роста японской иены, возможно, на рынке будут приняты соответствующие меры.
Напомним, что ранее Фудзии уже намекал, что "ненормальные" изменения валютных курсов могут создать условия для проведения интервенции в той или иной форме.
Для европейской валюты неделя завершилась у уровня 1.4965, британский фунт закрылся на уровне 1.6470, швейцарский франк вновь поднялся до отметки 1.0052, японская иена вернулась к уровню 86.56.
Прогноз на следующую неделю
Несмотря на то, что по итогам торговой недели доллару удалось компенсировать утраченные в среду позиции, можно утверждать, что котировки европейских валют в целом остаются в рамках восходящих трендов. События двух последних дней недели были в значительной степени обусловлены низкой ликвидностью на фоне праздников, а также экстраординарной новостью с Ближнего Востока (технический дефолт госфонда Dubai World из эмирата Дубаи). Воздействие подобного фона имеет ограниченный срок, и поскольку макроэкономическая ситуация в крупнейших мировых экономиках остается стабильной, положение валют по-прежнему будет определяться разницами процентных ставок и ситуацией на фондовых рынках. В этом отношении показательными являются планы Резервного банка Австралии осуществить на следующей неделе повышение процентной ставки еще на 25 пунктов, до 3.75%, что будет весьма важным фактором в торговле “carry trade” (на разнице процентных ставок).
Что касается доллара, то его относительное положение по-прежнему будет слабым, это стало особенно очевидно после того заявления президента Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймса Булларда 18 ноября, отметившего, что ФРС, возможно, будет сохранять ключевую процентную ставку на крайне низких уровнях в течение еще достаточно длительного периода времени (до 2012 года). Отсутствие в течение минувшей недели каких-либо значимых заявлений ФРС в поддержку доллара также может трактоваться как следование этой согласованной позиции. Напомним, что фактически слабый доллар сейчас выгоден американской администрации и ФРС, так как это позволяет минимизировать расходы по дефицитному бюджету в условиях, когда дефляционное давление в США сохраняется, а доходность по гособлигациям находится на сравнительно низком уровне.
Нужно также отметить, что согласно прогнозам экспертов FOREX CLUB, в этом году ожидается снижение объема продаж в США, хотя не столь существенное, как в прошлом году. Ожидается, что цифры будут примерно соответствовать уровням 2005 года.
Что касается новостного фона следующей недели, то помимо Резервного банка Австралии решение по ставкам будет также принимать и ЕЦБ. Согласно прогнозу, процентная ставка будет оставлена без изменений на уровне 1.00%. Инвесторы будут внимательно следить за последующим выступлением главы ЕЦБ Жан-Клода Трише.
Из новостных данных по европейскому региону стоит выделить данные по ВВП еврозоны, безработице, цифры по объему розничной торговли и индексы PMI.
Из данных по Соединенным Штатам Америки интерес вызовут новости о незавершенных сделках по продаже жилья, данные по изменению объема промышленных заказов, а также одна из самых ожидаемых участниками рынка новость — данные об изменении числа занятых в несельскохозяйственном секторе США. Согласно прогнозам, количество рабочих мест уменьшится на 120 тыс., что представляло бы положительную динамику по отношению к предыдущему месяцу, когда сокращение составило -190 тыс.
Таким образом, несмотря на имевшие место в недавнем прошлом вербальные интервенции со стороны представителей европейских финансовых структур с целью сдержать рост евро, а также несмотря на вполне реальную интервенцию ЦБ Швейцарии на минувшей неделе, для конкурентов доллара сохраняются хорошие шансы на продолжение укрепления.
В случае дальнейшего роста европейской валюты следующей целью на пути восходящего движения пары евро/доллар станет уровень 1.5240, а затем 1.5280. Поддержкой для единой валюты выступит уровень 1.4850. Британский фунт в ближайшей перспективе, вероятно, вернется к тестированию сопротивления в области 1.6850, но, по мнению аналитиков, в начале ему необходимо преодолеть сопротивление у отметки 1.6760, что будет подтверждением дальнейшего укрепления. Поддержка для пары фунт/доллар располагается на уровне 1.6350. Швейцарский франк довольно-таки быстро восстановился после проведенной в четверг центробанком интервенции, и продолжает укрепляться. Вполне вероятно повторное преодоление франком уровня паритета с долларом с попыткой закрепиться там и далее тестировать сопротивление 0,9950.
Японская валюта, вероятно, также будет укреплять свои позиции против доллара США. Такой прогноз основывается на анализе потенциальных потоков капитала вследствие долгосрочного сохранения разницы процентных ставок доллара и иены. В течение следующей недели японская валюта вполне может вырасти до отметки 84.00, если экономические показатели Японии превысят ожидания экспертов. Поддержкой для иены будет уровень 88.00.
И напоследок напомним, что игра на форексе дело тонкое, требующее не только программного обеспечения, но и знаний. Поэтому лучше обратиться за помощью к экспертам. например к компании IKON Brokers
Сообщения
Комментариев нет:
Отправить комментарий